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也就越多。
几乎每个
外汇新手都
抱着快速获得巨大收益的梦想。
然而除了极少数具有天赋和
运气的人之外,大多数
人在第一次成功交易之前都不得不经历现实的
洗礼和曲折的学习阶段。
现在,
让我们
展开分析一下
个中
要领
丹尼斯
明白,
重大损失是
不可避免的。
在现实中,丹尼斯
深以为然。
只要基本的
交易策略是正确的,冬天过后,春天
就会回来。
丹尼斯一直保持着他的
信心。
在访问过程中,丹尼斯的
自信和稳定的情绪给人们的感觉是,他们并没有觉得自己刚刚遇到了重大
挫折。
后续,在美联储
政策转向的判断上,我们建议
关注三大因素:疫苗、就业和通胀。
关于疫苗,我们在报告《
美国离“
群体免疫”还有多远?》中指出,按美国当前疫苗接种能力与潜力,美国在
2021年8-9月或能实现“群体免疫”,而7月就有可能“恢复常态”。
关于就业,美联储对2021年
失业率预测的
中位数
值为4.5%,美国2月失业率为6.2%,需要关注未来失业率下降的速度、以及与4.5%的差距。
关于通胀,美联储对2021年的PCE同比预测的中位数值为2.4%,我们据此估算,预计3月PCE同比或达2%,4-5月PCE同比或至全年高点的2.7%以上(图表1)。
这样看,如果PCE同比短期
走高(3%以内),则短期通胀偏高的现象,或仍处于美联储的“忍受”范围内。
但假如通胀率过快走高(如3月就达2.5%以上)或上升过高(如3%以上),美联储“出手”抑制通胀的概率会加大,而市场对政策转向的怀疑与恐惧亦会加剧,风险资产容易经历较明显的波动与
调整。
近一周,美联储的表态整体仍然偏鸽,特别是提到拟针对SLR政策进行调整、计划提前取消银行的股息和股票回购限制等,一定程度上为市场提供了新的乐观预期,后续进展值得关注。
3月23日,美联储主席鲍威尔参加众议院金融服务委员会听证会,重点信息包括:1)美国经济复苏的进展比市场预期的要快,而且这一势头似乎正在加强,但距离完成还很遥远。
因此,只要美国经济需要,美联储将继续为经济提供支持。
2)承认美国有通胀上行压力,但否认1.9万亿美元的大规模经济刺激会产生不受欢迎的通胀问题,重申联储有工具应对。
3)美联储将“明显提前”就可能的缩减债券购买力度进行沟通,联储已经学会沟通,并在加息得到保障时缓慢地行动。
4)美联储将在补充杠杆率(SLR)问题上保持透明度,将“相对迅速地”针对SLR政策调整征求意见。
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