马 丁格尔 策略　　外汇市场不同于赌场，外汇的/涨跌/不是赌的概率问题。


  在使用马丁格尔策略时，当 投资者最害怕入市的时候，市场却朝着相反的方向运行。


  根据马丁格尔的理论，因为以后会越压越多，后期很有可能会把账户里的资金全部亏光。


  所以可以看出，马丁格尔理论最怕/连续 趋势/的行情，但它最适合/连续趋势/的行情。


  　　对于想要使用这一策略的外汇交易员来说，最重要的问题是选择合适的初始仓位，并根据资金量 增加倍数。


  如果初始仓位过高，就会造成每次翻倍的投入过大，可能无法坚持到价格 波动回落，而倍数的增加也会造成同样的问题。


  另外，还要考虑 加仓的距离，比如汇率跌了15个点要加仓，或者20个点要加仓。


  在这方面，不同的投资者有不同的喜好和习惯，很难说哪种方法更好。


  我们来看看这个策略的详细操作方法。


  　　上面假设 货币汇率处于波动下行的趋势。


  可以看到，一开始货币的汇率是1.3500。


  此时，投资者进场买入 1手，在 20点处增加距离。


  在货币下跌20点至1. 3480后，投资者继续加仓1手，平均买入成本降至1.3490。


  换句话说，虽然货币跌了20点，但只要再涨10点，就能保证投资不亏。


  　　交易继续进行。


  货币跌至1.3420，累计跌幅达80点。


  但由于平均成本在低位不断提高，只要汇价反弹19点至1.3439，就可以挽回损失。


  下图是比较直观的展示。


  可能有人会问，汇率能不能涨到这个水平，但正如前面所说，这个策略的最佳使用场景是在波动的市场中。


  在这种市场中，一个货币下跌80点，然后上涨19点的情况并不罕见。


  　　也许有的投资者已经注意到，在动荡的市场环境中，马丁格尔策略只能用于保住现有的收益，规避未来一段时间的风险，当出现上涨趋势时，可以限制收益。


  而由这种策略衍生出来的/反马丁格尔策略/，可以在波动的市场中获得更好的利润。


  汇率市场方面，由于美元走强， 人民币升值压力下降。


  今年2月以来，人民币在 震荡中小幅 走弱，美元对人民币汇率中间价回到年初水平。


  美元走强并没有导致人民币大幅贬值，主要是因为中国 经济复苏领先于全球，货币政策正常化早于 美国， 中美利差仍在高位， 资本流入趋势仍旧较强，这对人民币汇率形成支撑。


  同时，由于美元指数的 一篮子货币构成与人民币盯住的一篮子货币不同，美元指数的缓慢反弹更多是缓解了人民币的升值压力。


  后续若美国经济复苏强劲，美元反弹幅度加大，我国经济动能相对不足，人民币可能会产生贬值压力，但同时海外复苏有利于我国出口，企业结汇需求对人民币起到一定支撑作用，预计人民币汇率将呈现震荡走势，并存在继续小幅走弱的可能。


  　　股市方面，美债收益率上行引发资本流动、 冲击科技股估值，引发国内股市震荡。


  美国经济复苏叠加中美利差收窄，影响资本流入， 3月7日前 北向资金连续两周净流出，但3月整体来看，沪深股市北向资金保持净流入状态，成交净买入额达141亿元，外资持股占总股本和流通A股比例分别为2.82%和3.7789%，较上月略有下降。


  资本净流出对股市产生一定影响，沪深300指数3月震荡下行，3月26日较3月1日降幅达7%。


  长端利率走高冲击科技股估值，纳斯达克指数震荡，我国创业板指数也随之震荡下行，3月26日较3月1日降幅达8.33%。


  短期来看，我国股市走势受到美债收益率上升和美股波动短期利空情绪影响。


  但中长期来看，在“以稳为主”的货币政策导向下，随着我国经济复苏和经济转型，A股市场结构也会更加健康均衡，可以更好地应付负面冲击和挑战。


  北京时间周五（4月2日）20：30将公布美国3月 季调后非农 就业人口变动和失业率，周三（3月31日）包括　　摩根士丹利(77.66,-1.43,-1.81%)　　（MorganStanley）在内的25家大型 投行发表了对此次数据的前瞻，具体如下。


  　　25家大型投行预测显示，主要投行对3月非农就业人口的 增幅 预期较为乐观，但各投行之间的预期差距较大，具体而言，　　美国3月季调后非农就业人口增幅料介于50万至100万，失业率料介于5.9%-6.1%，平均时薪年率增幅料介于4.3%-4.7%。


  　　稍早公布的数据显示，美国3月ADP 就业人数录得增加51. 7万人，增幅创去年9月以来新高，但不及预期的增加55万人，前值增加11.7万，ADP报告称，3月建筑业就业人数增加3.2万人，2月为减少0.3万人。